2萬到億萬的膨脹之路 雅戈爾老板李如成又要豪賭?

我有信心，用五年時間再造一個雅戈爾。這是一位逐漸淡出公司經營的服裝業大佬雅戈爾集團董事長李如成，再度出現在臺前的豪言壯語。

提起李如成和雅戈爾，都被業界稱為一個傳奇。30多年前，李如成以兩萬元的知識青年安置費起家創辦雅戈爾，在地下室，靠幾把尺子、剪刀、小板凳拼湊起來的手工作坊，逐漸壯大成為如今襯衫、西服生產基地于一體的一家上市公司。

李如成將雅戈爾打造成為中國服裝第一品牌，同時又頻頻走上資本運作這條路，也因此被稱為最不務正業的企業家。

如今，李如成打算如何再造一個雅戈爾？一路走來，他到底有多么不務正業？背后又是如何將雅戈爾從地下手工作坊做成一個大企業？

從農民到廠長

1958年，由于李如成父親的緣故，全家人從繁華的大上海下放到寧波南郊段塘鎮。為生活所迫，剛滿7歲的李如成和村里小伙伴們一起編織草帽，一頂僅掙幾分錢。不僅如此，他還當過每天只賺兩分錢的放牛娃。10歲時，李如成父母相繼病故，他和一個姐姐兩個弟弟相依為命。15歲那年，初中尚未畢業，李如成便主動報名到燈塔大隊雅渡村插隊務農，一待就是15年。

1980年歲末，數千萬知青開始陸續返城，已近而立之年的李如成來到了鎮辦的青春服裝廠。

名義上說是一家工廠，但其實那只是用兩萬元安置費勉強建起來的、不折不扣的小作坊。車間就在村邊戲臺的地下室，縫紉機之類的工具都是大家從自家搬來的，主要業務是為其他工廠代加工一些短褲、短袖衫等低檔產品。雖然條件簡陋、艱苦，但李如成卻十分珍惜這難得的工作機會，憑借勤奮努力，進廠不久便被任命為裁剪組長。

然而，不久之后，工廠便受到市場大潮的沖擊，業務斷檔，100多名知青面臨失業窘境。此時李如成偶然聽人講起東北有一廠家需要找合作伙伴，便主動請纓前去聯系。幾經周折，終于拿到了這筆令企業絕處逢生的單子，12噸面料發來，激發了李如成潛在經營的管理才能，他既當設計師，又當調度員，把各個環節安排得妥妥帖帖。

從當年結算來看，工廠利潤從最初的幾萬元猛增至20萬元，工人月工資從二十多元漲到七八十元。李如成也由此得到了大伙的信任和擁戴，在職工的一致提議下，李如成成為青春服裝廠的廠長。

當時，橫向聯營是鄉企生存發展的一條有效通道。李如成上任不久，捕捉到這樣一條信息：百年老廠上海開開襯衫廠正在尋找聯營加工點。他當即趕赴上海，雙方聯營一拍即合。短短兩三年間，李如成賺取數百萬元的利潤，掘得寶貴的第一桶金。

雅戈爾名字的由來

李如成通過橫向聯營，青春服裝廠學到了先進的管理經驗，培育了一支隊伍，還完成了一部分資本和技術的積累，有了一定的業務通道。

但由于橫向聯營受制于人，發展空間較窄，企業要再上臺階，就需要創造自身獨立的品牌。就市場而言，當時處在短缺經濟大背景下，好產品是皇帝女兒不愁嫁。1986年，李如成剛剛把自己的第一個品牌北侖港襯衫推向市場，便受到各地商家的追捧。山城重慶發來一份緊急電報，山城人民盼北侖港，火速發貨。第二年北侖港被國家商業部評為全國暢銷產品。

當眾人還沉浸在北侖港旗開得勝的喜悅中，李如成卻意識到北侖港品牌的局限性：品牌地域色彩太濃，文化含量不夠，缺乏提升空間。

1990年，在李如成的精心運作下，一個全新的中外合資企業雅戈爾制衣公司宣告成立。YOUNGOR（雅戈爾）是青春兩個字的英文名稱，李如成認為，雅戈爾既有著青春廠的歷史延續，又寄托著對未來的期待。當年8月，雅戈爾與澳門南光公司組建合資廠，一個全新的中外合資企業宣告成立。

之后的幾十年里，在面對暴利的房地產業和金融行業時，李如成開始了自己三駕馬車并駕齊驅的時代。雅戈爾于1992年開始涉足房地產開發，公司在寧波、蘇州等地相繼開發住宅、別墅、商務樓等各類物業。伴隨著中國房地產的爆發式增長，房地產投資也讓雅戈爾賺得盆滿缽滿。

李如成把生意做得風生水起，1998年，雅戈爾公司成功上市，開始涉足資本市場。

被照顧的神算子

李如成曾說：股權投資雅戈爾是無心插柳柳成蔭，現在我到外面去，人家對我評價，你是中國的巴菲特，每個項目做得都很成功。這句話錯了，很多投資項目初衷都不是想掙多少錢，是政府給我的照顧。

照顧一詞用得恰當，當雅戈爾越來越壯大之后，地方政府就需要雅戈爾去照顧一些企業。李如成本不愿接受，但又推托不掉。比如宜科科技是雅戈爾在上市前政府要硬搭進來的，雅戈爾要上市沒辦法，無奈之下成了大股東。

1997年4月，寧波商業銀行組建，市領導希望為銀行找幾個有實力的股東，也讓雅戈爾參與。盡管擔心銀行不容易做，李如成也不好拒絕。

投資中信證券更是有點誤打誤撞因素，雅戈爾1998年上市后想在新興行業里尋找項目。李如成對證券行業頗感興趣，在他眼中，中信證券屬于比較規范的國有企業，股東背景也不錯，都是一些國有大中型企業，正好跟我們有一個互補。中信證券之后的上市，以及券商會成為牛市中攻勢最強的板塊，都在他的意料之外。

也正由于這幾起半推半就的投資，在10年后修成正果，收益頗豐把李如成自己也嚇一跳。2007年1月，廣博股份登陸深圳中小企業板，2008年1月25日的收盤價為15.22元，而雅戈爾的持股成本為1.52元。宜科科技2004年就已上市，2007年4月，雅戈爾又增持宜科科技到持股29.84%，成為其控股股東。2008年1月25日，宜科科技的收盤價為17.25元，雅戈爾第一次入股投入的1623萬元已放大了約9.5倍。

2007年7月19日，寧波銀行掛牌上市，成為國內第一批上市的商業銀行，不到10日，股價漲幅就超過200%。2008年1月25日，股價為18.15元，雅戈爾當年投資成本不過每股1.01元。

讓雅戈爾錢包迅速膨脹的是中信證券一役。雅戈爾的持股成本為1.華興的誠信源自每名員工7元，總投資成本不過3.2億元，2007年2月，雅戈爾減持了3012萬股，套現7.5億元。減持后仍是中信第四大股東，2008年1月25日，中信證券收盤價為76.02元，雅戈爾賬面收益放大了44倍。

2007年初，一家財務咨詢機構負責人在寧波見到李如成，當時投資中信效果已顯現。令他驚異的是，穩重的李如成居然也會喜形于色，我做了30多年服裝，利潤都是一點一點積累起來的。李如成告訴他，但投資就是不一樣，一下子就能賺制造業30年的錢！

如意算盤終落空

在投資中賺大錢后的李如成，便開始不計成本的拿地，成為當時的高價地制造機。

2004年，雅戈爾開始走出發家地寧波，并在長三角制造數個高價地，也為日后的地產業務收縮埋下了伏筆。同年，在蘇州工業園區國有土地使用權拍賣會上，雅戈爾以14億元拿下了湖東的三塊地，總面積超過25萬平方米，這在當時被認為是天價。

2007年，雅戈爾以4.15億元的代價競得的位于蘇州市相城區齊門北大街西、陽澄湖西路北地塊，樓面價4416元/平方米，成為當年相城區地價之冠；同一年，雅戈爾摘得杭州市杭州商學院地塊，轟動杭州地產界。

對于雅戈爾而言，最出彩的莫過于2010年，雅戈爾以24.21億元競得杭州市申花區53號地塊和56號地塊，成交價格達11.65億元和12.56億元，合計24.21億元，刷新了當地土地出讓的單價紀錄。

地產成為雅戈爾絕對的主業。以2009年為例，雅戈爾房地產業務取得了51.96億元的營收，凈利潤達11.91億元，而同期服裝板塊的凈利潤僅為4.45億元。

盛極而衰，此后房市波折和股市的一蹶不振讓李如成的如意算盤落空。自2011年起，房地產調控開始逐漸實施，并顯現了威力，包括杭州、上海、寧波等雅戈爾布下重兵的城市均出臺了限購政策，樓市開始降溫。

調控開始的當年，雅戈爾的業績遭受重創。2011年，雅戈爾營業收入同比下降20.49%至115.4億元服裝行業資訊傳播平臺；凈利潤同比下降34%至17.6億元。

沒有房地產這個強勁加入流行元素與街頭文化的利潤來源，2012年，雅戈爾不得不宣布，重回服裝主業，調整投資規模，集中資源向品牌服裝投入。2013年，拿下杭州地塊的第三個年頭，遭遇調控的雅戈爾，僅付出了一半的地價，業務受困的雅戈爾不得不壯士斷腕，損失掉4.84億元的合同定金，退掉了此前拍得的杭州申花地塊。

又設百億新賭局

如今，66歲的雅戈爾集團董事長李如成已經躋身全球億萬富豪行列，他決定又要豪賭一把。這位近年已經逐漸淡出公司運營的服裝界大佬，去年年底又再度站到臺前，宣布了一項超級計劃用五年時間再造一個雅戈爾。

新材料、新面料、新工藝、新品牌和新服務李如成宣布，他將在三年時間內，投入100億元，啟動科技與創新戰略，打造服裝實體產業發展的加速度，成為中國服裝行業、乃至整個服務產業的時尚坐標。

為此，李如成蓄勢已久。2015年，他挖來了喬治阿瑪尼的設計師、臺灣人龔乃杰擔任公司設計總監。新裝修的雅戈爾之家，請來的是頂尖設計師Philip Handford，以往他們只為Burberry等奢侈品牌設計門店空間。

為此，李如成坐十幾個小時的飛機，飛赴歐洲，拜訪各大頂級面料供應商。這些有著上百年歷史的供應商，以前主要供應LV等傳統奢侈品牌。他堅信，中國市場的時尚傳導機制，會復制歐美市場的傳統發展路徑大眾會追隨各個領域的偶像級人物的一舉一動，從而掀起時尚的大變遷。

雖然不確定因素和爭議頗多，這條道路依然前途未卜，但這位不服輸的服裝大佬決心已定，想把傳統上一直消費國際品牌的那些消費者，一個個爭取到自己的隊伍里來。

這一次，他會賭贏嗎？

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