PVH四季度超預期漲幅近50% 首席執行官反對貿易戰

核心提要：受周3盤后好過市場預期更貼心的是的4季度財報刺激，美國衣飾巨頭PVH Corp. (NYSE:PVH) 周4股價大漲5.15%收報151.43美元無印良品的海外門店數首次超過其在日本的門店數量。

受周3盤后好過市場預期的4季度財報刺激，美國衣飾巨頭PVH Corp. (NYSE:PVH) 周4股價大漲5.15%收報151.43美元，今年迄今，該公司估計已大漲逾10%，過去1年漲幅更是接近50%。

截至2月4日的4季度，PVH Corp.錄得純利1.085億美元或每股收益1.39美元，上年同期為1.007億美元或每股收益1.26美元，同比增幅10.3%;經調劑后4季度EPS 1.58美元，較2016財年同期1.23美元大漲28.5%，超過市場預期的1.48美元。

美國團體預期當前1季度經調劑后EPS 2.20⑵.25美元，全年9.00⑼.10美元，遠超過市場預期的1.95美元和8.90美元。

團體首席履行官Emanuel Chirico 表示，得益于Tommy Hilfiger 和 Calvin Klein 兩大核心品牌業務的強勁表現，團體錄得超預期的季度事跡，團體會繼續投資數字、供應鏈、用戶體驗等對零售業具有深遠影響的領域，以提高團體品牌在市場的地位和競爭力。

Emanuel Chirico 同時稱贊團體在產品和性價比，和營銷方面表現杰出，而公司大型、長時間合作火伴Macy s Inc. (NYSE:M) 梅西百貨等仍在恢復，另外渠道與 Inc. (NASDAQ:AMZN) 亞馬遜的合作在不斷加強。除此以外，2015⑵016年的強勢美元風格開始轉換，對團體實際盈利有所幫助。

財報會上被問及當前焦點的中美貿易戰可能產生時，團體首席運營官兼首秀財務官Michael A. Shaffer 表示，若產生貿易戰，公司將會遭到1定程度的影響，但是美國本土市場的影響會小于中國市場，由于中國業務(進出口)占比近3分之1，而美國只有20⑵5%。不過，他表示，縱觀零售和批發領域，中國供應鏈的價格已是最低的。Michael Shaffer 的言論暗示，即便中美打響貿易戰，并觸及服裝領域，實際的本錢增加負面影響對團體的毛利率影響有限。

Michael Shaffer 的回復隨后遭受Emanuel Chirico 打斷，PVH Corp.掌舵人暗示，中美貿易戰不1定會打，而且即便打，也應當集中于科技、通訊領域， 這好比1對父母，兒子犯了錯，卻要懲罰女兒 。

Emanuel Chirico 表示，目前美國對中國進口的衣飾產品已征收20⑵5%的關稅，若在此基礎上再加25%是不合邏輯的。他表示，目前中國在貿易方面確切存在不公平競爭，但反對美國用貿易戰來解決。

PVH Corp. 4季度收入錄得近25億美元，按年大漲18.6%，固定匯率計算增幅亦高達13.3%，市場預期為23.5億美元。期內核心品牌Tommy Hilfiger 和 Calvin Klein 收入一樣雙雙大漲兩位數，分別增長22.9%和22.4%，固定匯率計算增幅分別17.7%和14.9%。

目前PVH Corp.國際市場收入占比超過50%，而EBIT 更是超過60%，其中歐洲、中國和日本仍然是最穩健的市場。

4季度Calvin Klein 業務EBIT錄得7910萬美元，其中國際業務5110萬美元占比64.6%;Tommy Hilfiger國際業務EBIT 3710萬美元，占品牌當季4710萬美元EBIT的78.7%。

2017年全年PVH Corp. 錄得89.148億美元收入，按年增長8.7%，固定匯率增幅7.2%，其中Calvin Klein 收入34.616億美元增幅10.4%，固定匯率增幅8.8%，Tommy Hilfiger 收入38.932億美元，增幅10.9%，固定匯率增幅8.8%。全年EBIT 由2016財年的7.892億美元減至6.324億美元，經調劑后8.636億美元，較2016財年7.941億美元有8.8%的增幅。

PVH Corp. 于2017財年錄得5.378億美元純利或每股收益6.84美元，2016年為5.490億美元或每股收益6.79美元，經調劑后全年EPS 7.94美元，較2016年6.80美元大漲16.8%。

美國團體預期當前財年EPS 8.76⑻.86美元，收入增幅預期7%(固定匯率增4%)，其中Calvin Klein 收入預期增長9%(無印良品管自己的這套方法叫視察法固定匯率增7%); Tommy Hilfiger 收入預期增長8%(固定匯率增4%)。至于當前1季度，團體預期EPS 2.13⑵.18美元，收入增幅預期15%(固定匯率增9%)，其中Calvin Klein 收入預期增長17%(固定匯率增12%); Tommy Hilfiger 收入預期增長19%(固定匯率增10%)。

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