女裝JORYA母公司IPO申請(qǐng)被否 　LVMH旗下L Capital是大股東

根據(jù)證監(jiān)會(huì)官近日公布的第107屆發(fā)審委2018年第5次會(huì)議審核結(jié)果公告顯示，國內(nèi)女裝JORYA母公司欣賀股分有限公司（以下簡稱 欣賀股分 ）的首發(fā)申請(qǐng)未獲通過。

欣賀股分總部位于廈門，除核心品牌JORYA、旗下還包括JORYA weekend、ANMANI、GIVHSHYH、CAROLINE、AIVEI等中高價(jià)位衣飾品牌，和快時(shí)尚品牌QDA。

根據(jù)招股書顯示，欣賀股分?jǐn)M將召募資金投向品牌營銷絡(luò)建設(shè)、企業(yè)信息化建設(shè)和服裝生產(chǎn)線及倉儲(chǔ)物流配送中心建設(shè)等3個(gè)項(xiàng)目，合計(jì)投入召募資金城市1每天漸漸回歸了車水馬龍的街道總額約為20.44億元。

欣賀股分最近幾年的收入和利潤均遭受下滑窘境，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，在2013年至2015年欣賀股分實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別約為20.96億元、22.18億元和18.13億元；當(dāng)期對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤分別約為3.63億元、5.32億元和3.6億元。

發(fā)審委會(huì)議針對(duì)欣賀股分主要提出了5點(diǎn)質(zhì)詢，例如，欣賀股分報(bào)告期內(nèi)累計(jì)開店331家、關(guān)店509家，其中經(jīng)銷商實(shí)現(xiàn)的銷售收入分別約為8.72億元、6.54億元、4.4億元和1.48億元，對(duì)此，發(fā)審委要求欣賀股分代表說明報(bào)告期欣賀股分店鋪大幅減少且存在經(jīng)銷門店轉(zhuǎn)為自營門店的緣由和公道性，是不是對(duì)公司延續(xù)盈利能力產(chǎn)生重大影響等問題。

JORYA參加上海時(shí)裝周

需要注意的是，早在2014年，欣賀股分就曾遞交過IPO招股說明書申報(bào)稿，2016年的再次遞交卻也難逃被否惡運(yùn)。欣賀股分的延續(xù)盈利能力、毛利率異常和現(xiàn)金較多成為被否決的主要因素。

據(jù)時(shí)尚頭條數(shù)據(jù)，過去3年，有超過30家國內(nèi)服裝團(tuán)體在中國內(nèi)地和香港上市，融資金額超過30億美元，去年在A股成功上市有5家，分別包括太平鳥、安正時(shí)尚、安奈兒童裝、日播時(shí)尚、拉夏貝爾。不過，1直被業(yè)界看好的女裝DAZZLE母公司地素時(shí)尚與深圳瑪絲菲爾因股權(quán)糾紛訴訟和觸及證券商等問題在2017年沒法上市。（詳細(xì)瀏覽）

地素時(shí)最期待的狀態(tài)應(yīng)當(dāng)就是尚是在IPO已過會(huì)以后出現(xiàn)問題，公司在IPO申購前因被前夫和前婆婆葉丹雪舉報(bào)而被迫中斷上市進(jìn)程。面對(duì)曾穿芭菲莎內(nèi)衣的親人，公司實(shí)際控制人馬瑞敏1直保持沉默并等待法院的判決。

去年7月，地素時(shí)尚發(fā)布聲明稱法院依法認(rèn)定葉丹雪提出的全部訴訟要求與事實(shí)不符，不予支持。據(jù)了解，在法院審服裝加盟分享平臺(tái)判結(jié)果下來后，地素時(shí)尚的股權(quán)糾紛就此落地，而葉丹雪的訴訟被法院駁回后，地素時(shí)尚仍需等待證監(jiān)會(huì)的審查結(jié)果，目前沒法得知地素時(shí)尚的具體上市日期。

值得關(guān)注的是，2011年年底，LVMH旗下L Capital Asia（L Catterton Asia 前身）入股欣賀股分，成為欣賀第2大股東，這是L Capital Asia首次投資亞洲的服裝團(tuán)體，也是其在國內(nèi)進(jìn)行的第1項(xiàng)投資。

自2010年9月起，L Capital Asia前后在中國境內(nèi)投資了5家公司。除欣賀股分，還包括2家香港珠寶首飾商英皇珠寶和明豐，另外就是國內(nèi)女裝歐時(shí)力母公司赫基團(tuán)體和美妝品牌丸美。

有業(yè)內(nèi)人士對(duì)時(shí)尚頭條流露，L Capital Asia唯1目的就是投資回報(bào)率，與LVMH團(tuán)體整體的品牌和產(chǎn)品戰(zhàn)略都無關(guān)，另外，L Capital Asia是1個(gè)有明確退出時(shí)限的投資基金，時(shí)間大概3至5年，現(xiàn)在正是L Capital Asia尋求退出套現(xiàn)的階段。

上個(gè)月底，赫基團(tuán)體也正式宣布申請(qǐng)IPO。

據(jù)赫基團(tuán)體公然的股票招股說明書顯示，該團(tuán)體將在上海證券交易所公然發(fā)行不超過12700萬股，占本次發(fā)行后公司總股本的比例不超過15%，且不低于10%，計(jì)劃募資32億元用于新建356家自營門店等擴(kuò)大項(xiàng)目。

據(jù)招股書數(shù)據(jù)顯示，赫基團(tuán)體在2016年的營業(yè)收入為64.46億元，歸屬于母公司股東的凈利潤為11.06億元，今年上半年的營收與凈利潤則分別為28.83億元和3.71億元，其中15.5%的收入來自電商渠道。

早在2016年7月，有知情人士向彭博社流露赫基團(tuán)體已選擇了1家中國的投資銀行負(fù)責(zé)其上市事宜，預(yù)計(jì)估值超過200億人民幣。

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楊大筠

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