“新年新衣”開啟服裝業旺季 4只績優股估值有望修復

過新年，穿新衣 自古以來就是中華民族的傳統風俗，早在《荊楚歲時記》中就曾記載道： 正月1日，長幼悉正衣冠 。所謂 正衣冠 ，就是穿上整潔干凈的新衣，意味著萬象更新，也為自己和親友納1個吉祥的彩頭。分析人士表示，隨著2018年春節的腳步逐步鄰近，不管是從統計數據還是人們期望 衣錦還鄉 的心情來判斷，服裝板塊都有望迎來1波旺季行情。

據國家統計局數據顯示，2017年12月份限額以上企業服裝鞋帽零售總額同比增長9.7%，增速同比提升2.6個百分點，2017年全年同比增長7.8%，增速同比提升0.8個百分點。行業重點企業數據表現一樣立體荷葉領邊與精致刺繡的點綴出色，據中華商業信息表露，2017年全年全國百家重點企業服裝零售額同比增長4.3%。

從市場表現來看，開年以來，服裝板塊在震蕩中穩步上行，其中，近半數成分股實現上漲，龍頭個股表現尤其突出，貴人鳥、森馬衣飾期間累計漲幅達10%以上，分別為13.33%、12.85%，朗姿股分、雅戈爾、海瀾之家、拉夏貝爾、棒杰股分、起步股分等6只個股累計漲幅均逾5個百分點。

事跡方面，《證券》市場研究中心根據數據統計發現，在32家已表露2017年年報事跡預告的服裝企業中，共有26家事跡預喜，其中希努爾、摩登大道、美盛文化、搜于特、報喜鳥5家企業報告期內凈利潤有望翻番，其漲幅分別為402%、152.28%、130%、115%、107.76%。緊隨其后的健盛團體(55%)、浪莎股分(50%)、天創時尚(50%)3家企業預告凈利潤漲幅均在5成及以上，表現一樣可圈可點。

根據光大證券、中泰證券等機構的觀點綜合分析，隨著 財富效應 逐步傳導至國民經濟各行各業，添置新衣對大眾來講已不再是1咬牙的 沖動消費 ，而是貫穿全年生活各個時間點的購買行動。除春節因素對企業事跡帶來的近期利好外，服裝板塊基本面也已進入遠期改良通道，有望迎來估值修復行情。

據統計顯示，目前服裝家紡板塊整體市盈率接近26倍，上述年報事跡預喜企業中，水星家紡(25.18倍)、7匹狼(21.99倍)、匯潔股分(21阿迪達斯第2次再次發布過Gazelle.16倍)、富安娜(19.92倍)等4家市盈率均低于行業整體值，后市有望成為價值投資標的。

對行業未來的投資策略，天風證券指出，在2017年板塊整體弱勢背景下，多家優良公司已跌入投資價值區間。斟酌到基本面改良、估值調劑到位，加上冷冬催化及其他消費板塊上漲拉動等因素逐日推送褻服行業最新動態、大事件、研究新文章等信息，推薦關注低估值成長型公司，如：太平鳥、歌力思、水星家紡、富安娜。

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楊大筠

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